什么是工业生产指数?

工业生产指数主要在衡量全国工业,矿业及公用事业的实质总产出。由于财货的产出占GDP约一半,因此想若由产出面来估计GDP值,工业生产是一项很好的参考。同时因制造业对于经济景气状况极度敏感,因此这项数据也有助于分析总体经济景气的变化状况。联准会在公布这项数据的同时,也会公布产能利用率(Capacity Utilization),从产能利用的情形来判断制造业景气状况。两项数据在应用上,都有很高的重要程度。

工业生产指数是联准会由就业报告中的每周工作时数和产业的电力消耗量估算出来的,由于这是指数的形式,因此判读上通常会比较本期与上期或去年同期的变动幅度;若指数上升,则代表制造业生产活动加速,经济景气热络。

产能利用率则是由『工业生产』除以『工业产能』所得出来的。产能利用率越高代表闲置产能越少,象征制造活动热络;不过若产能利用率太高也可能代表景气过热,未来将有通膨压力。在判读上,通常产能利用率超过85%则代表物价有上扬压力,不过这项数字用在判断物价状况上,仍须配合消费者物价指数(CPI)及生产者物价指数(WPI)使用。

一般而言,制造业景气热络显示经济成长强劲,通常会造成债券市场卖压;相反地股市则将强劲的工业生产数字增加视为利多消息。但若工业生产过于强劲而有通膨压力,联准会升息可能增加,则股市会因此下挫。

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